链改真相

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在数字货币、区块链等方面的泡沫逐渐褪去,整个行业愈加理性后,区块链在发展十年后迎来了一个关键时期。


链改则是基于区块链技术的一种新型金融手段,它适用于创业型公司或者说成长型公司。其中链改的核心目的是让企业上链,通过智能合约和分布式记账达到企业每个角色的利益重新分配和共识,从而提高企业生产力。


近日,今今乐道读书会联合全球链改节点联盟等30余家机构联合发起的“链改创新项目孵化投资俱乐部”启动仪式,活动聚集了区块链行业内资深人士和百余家企业入场交流。


盒饭财经整编了刘小鹰、程晓明、李建武三位嘉宾关于“链改”的看法和观点后发现:区块链改革已成为行业共识,这种技术在不断迭代改革后,不再试概念和泡沫的代名词,未来应该会距离大众的生活越来越近。

口述/刘小鹰、程晓明、李建武

整编/盒饭君  来源/盒饭财经(ID:daxiongfan)

        

如何用区块链精神和技术改造生产关系?

刘小鹰

老鹰基金创始人

中国长远控股创办人、董事局主席

实际上币圈的很多朋友都是过去几年认识的。从2012年开始,在车库咖啡第一次公开讲课的时候,赵东、宝二爷还有很多币圈的老人都在。没想到当年的车库咖啡,移动互联网没有做得火爆,但是进入区块链、币圈倒是非常快。

过去四五年间,基本经历了四个牛市和熊市,每次牛市的时候,大家都很嗨,一进入到熊市、冰河时期,大家就都冷静下来,而且可能有一部分人可能离开。所以这个圈子进来了人很多,也出同时出去的人也非常多。每一次大浪淘沙,都会出来不同的新人。

今年初时,其实这个共识就大致形成。大家开始不断研究区块链到底是什么,数字资产、数字货币到底是什么,我们也不断在追加这个投入和学习,实际上这个信仰已经形成了。

虽说现在政策、宏观调控方面国内有不少限制,但如果大家去区块链共识这件事的话,我觉得不管政策怎么样,实际上他是为了加强这个监管,为了使这个行业更健康的发展。

我觉得之前数字货币的二级市场,实际上是没有监管的。没有监管的话,大家就会乱来,对吧?因为有利益的地方就也人性,有流动的地方它就会有一些炒作。甚至比如说拉盘、做庄也好,或者其他。交易所怎样欺负项目方,很多的问题是不受控制也没人监管的。要让人家不作恶这是很难的,全世界可能只有一两家、两三家公给自己规定说不作恶,对吧?交易所在全球有几千家、上万家,不作恶的应该是非常少的,对不对?区块链行业、数字货币的市场还是需要有更多的治理和监管。

更多的互联网企业、传统企业其实都有链改的空间,从我们手上差不多200个企业里,实际上已经有几十家在链改的过程之中。在过去可能说币改或者是链改,我觉得区块链它必须有通证经济,那这个通证怎么去发,怎么去用,怎么去流通?

对此不同的场合可以有不同的阐释,但是没有通证经济的话,就很难做到生产关系的改变,所以我觉得对于行业一定要有深刻认知。

为什么很多古典投资人他们一直进不来呢?因为他们一开始就看不清楚,然后这个行业发展非常快,大家的共识、认知的迭代、技术迭代,发展非常快。区块链1.0、2.0、3.0后,很可能马上就有4.0。

通证产生跟流通有很多的做法,可能有双币种,可能甚至有三币种,还可能是A+B的,其中包括了有很多的方式方法。而这些都是进入行业后的内容,所以要先跳进去不断地做、不断地学习,才会成长得更快。

当我们参与了几十个项目后,我发现其实在过去为什么会出现这么多问题呢,实际上是太浮躁,对吧?一个创业项目在过去,可能天使估值也就两三千万,但现在对比区块链的估值呢,不知道涨了几倍,区块链很神奇是吧?其实在我看来区块链可以说是新一代互联网,就是新一代互联网加上了加密、分布式等新技术和模式。

实际上区块链还是一个创业项目,加上通证或者数字货币,甚至是二级市场可流通的壳后,瞬间估值可以加10倍。比如说3000万的,可能瞬间变三个亿,五个亿去募资。那为什么以前天使时三千万估值没人投呢?因为大家害怕,怕没有流通性,投进去以后要五年至七年甚至八年,才能退出来。而现在呢,虽然估值涨到三个亿甚至五个亿,因为很多项目一上来就说是百分之百十万个以太坊,所以20%就是两万个以太坊。但是以太坊一千美金的时候,那这个钱是很多的,那现在是一千多人民币就少很多了。那么当它十万个以太坊的时候,也就是三个亿到五个亿估值的时候很多人就愿意投。

大家之前太盲目、太浮躁,所以一下子大家没信心了,或者说各种币都开始跌了,政策也比较紧了,大家就觉得这事儿不好玩了。说熊市来了,冰河时期就不玩了,也放慢了脚步,甚至有点好项目他就装看不见,也不去参与了。

我们做链改,帮助很多企业加入区块链,用区块链的精神和区块链的技术去改造它,我觉得是一个非常好的尝试,而且应该鼓励。应该帮助更多科技企业、互联网企去加入区块链的精神,因为区块链更加公平,更加开放,更加共享,使生产关系能够真正改变,同时能够激发更多人的积极性。因为大家都是股东,以前古典企业大股东可能就是80%,对吧?投资人20%,创始团队80%,现在是反过来,对吧?在链改的企业里,可能创始团队最多占15%到20%,剩下的可能是投资人、投资机构还有合作伙伴,还有生态圈、社群、全球各地的一些生态关系跟合作伙伴。

这样的话大家都是股东、币东以后,积极性就来了,而且能够去加速这个企业的发展。全球区块链行业里,出现了很多新的巨头,虽然目前他们的币价有点跌了,但是实体经营还是非常好,而且之前的募资募得很多。他们在这个时候运作成本更低,可以加大力度发展,希望在中国能够有更多好的区块链企业。链改的企业能够跑出来,就是在熊市时要更加要冷静,要积极低头去做事。

证券角度解读“链改”:为什么Token更像股权?

程晓明

企巢新三板学院院长

中国社会科学院博士

很荣幸有机会参与链改委员会的这次活动,这算是我第一次正式参加。关于链改,博大精深,这是一个庞大的工程,这像一座山一样,横看成岭侧成峰,每个人从不同的角度有不同的解读。

因为以前一直做证券、IPO、新三板挂牌的,所以我从投行的角度,从股改的角度来看链改。

当时提出链改,是针对因为当时的“币改”来提的。我认为币改这个说法可能当时有不同看法,因为token把它翻译成“币”本身可能有点问题。我们知道区块链应用场景主要几条,第一是民间市场主体,因为强调的是去中心化、自组织。第二点,它的特征之一分布式记账,这个记的账是经过大家沟通认可、监督的,那一定是一个跟大家利益密切相关的一个账。如果跟大家利益无所谓,没人关注。

结合以上几个特点自己总结下,可能区块链最大的应用场景就是民间金融。包括比特币、各种数字货币,就是民间金融。问题是金融有两个方向,一个是货币、债权,一个是股权,那么这个token到底是货币还是股权呢?我认为更偏重于股权。

我想这不是我一个人的观点,美国人已经告诉我们了。大家知道,美国的数字货币市场现在谁在监管?SEC,不是美联储,对吧?SEC就相当于中国的证监会,所以就告诉我们,这个token更接近于股票,这所谓的是Security token,而不是currency,所以当时我就建议能不能把这个“币改”改成叫“链改”。

提出链改的概念后,谁都想得到这是区块链改革嘛。问题的关键不是提出链改的概念,而是链改的定性:这是一个汉语缩写,区块链改革的缩写,还是一个特定的经济金融含义的一个专有名词。

货币对应一个国家的经济体,那比特币它对应的是哪一个经济体?好像回答不了,你说对应全人类的经济,可是全人类没有统一,一个欧元就搞得一塌糊涂。为什么欧元出问题?因为欧元就相当于三十几个国家的共同货币,但是问题是这三十几个国家没有统一。金融统一了,可财政没有统一,所以搞出一大堆事儿,对吧?欧元现在还有好多事儿,何况一个民间发的比特币呢?其他数字货币不用说了,我觉得token它是一个金融产品,但是不是货币。


既然它针对不了宏观经济体,不是货币,那好,那针对一个具体的微观公司呢?但它的问题是,如果你针对一个微观的公司,我们已经有股票了,这个股票市场400多年了,很成熟,还需要你一个token来当股票?恐怕美国证监会在监管,但是美国证监会绝对不认为你一个token,比如说比特币,就能超过它的纽交所纳斯达克版。中国证监会也在监管,我也不相信国内的token能超过沪深交易所或者新三板。虽然新三板现在比沪深交易所差的很多,但是比这个token还是好一些,对不对?

问题来了,token还是有价值的,那么到底应该对应什么东西?我个人的观点是token大于公司,因为公司上有股票,且小于国家,国家那儿有货币。大于公司、小于国家是什么?那就是行业,industry,这就是我们说的产业链。

注意,这里说的是产业,不是行业。因为一般说的行业是指的同行业是横向的,我说的产业是指的垂直、上下游的,我们叫community。你看区块链原来叫community,我们这个搞股票的人都叫company或者Cooperation,股票Shareholder,股东是对应的是company,而我们区块链是community,那什么是community呢?我认为就是上下游企业的利益共同体,因为token这种金融产品,把这个利益联系起来,形成一个有机、灵活又紧密的利益关系体。同时,这个关系题在组织上相当灵活,既有集中,又有分散,这么一个新的经济形态。我在想,也许未来一个国家经济的基本单位,不在公司,可能就是一条一条的链,我觉得链改最大的意义就在这儿——把经济的微观组织改变了,从公司到链,尤其适合中国经济。

我们中国的经济,为什么产业升级升上不去?包括供给侧改革,其实淘汰落后产能,行业分散度太高了,每一个行业里数以万计的企业,怎么可能搞创新呢?每个企业都为生存而努力,都在那打价格战,没有能力、没有动力去创新,这是一个很重要的原因,就是行业集中度不够,那怎么解决这个问题?

链改能起到很大的作用,企业的共同体就是产业链,token是在一个产业链内部,它的价值跟链的价值挂钩。所以我把token翻译成链券,那既然是链改,这个打造链吗,那咱token不就是链券吗?我觉得链券似乎比代币更好一点。

至于链券的支付功能其实取决于交易。没有交易,链券很难有支付功能,本质上token不是一种币,它有支付功能,但是有支付功能的不一定是币。一切有市场价格的都可以有支付功能,难道那都是货币吗?显然不是。只要有交易,有市场价格,都可以成为有支付功能的貌似币,但问题是它绝对不是币。

上市公司跟非上市公司的区别在这儿,一个上市公司无非就是要素的组合,等于企业家加基本的生产要素。既然是市场,要素组合关键是个定量,比如说你这个企业家值多少钱,你有多大的能力应该给你配置多少的生产要素。首先解决企业家你的估值的问题,就是说你这个企业家值多少钱,比如马云。马云那天宣布他要退休要当老师。据说那一天,阿里巴巴的市值好像跌了一千亿人民币,对不对?

所以很清楚,证券的本质表面上是给公司估值,实际上是给企业家估值,是给人估值,这是证券上的作用。剩下其他要素在哪儿解决?在商品市场,在要素市场,是解决要素的价格,两个价格都确定了以后就可以匹配,就可以加了,这才证券上的作用。

股改简单地讲就是给人、企业家这个最关键的生产要素配备其他的要素,然后打造一个有活力、有竞争力、有创新能力的上市公司。简单讲,证券就是公司的孵化器,那我们链改做什么?链改就是股该的进一步。证券市场培养了一大堆好公司,可是好公司要形成一个产业链,在哪儿完成呢?我们链改就是干这个事。如果说证券是打造一颗一颗明珠的话,那链改就是把这一颗一颗的珍珠把它串起来,变成一个一个的珍珠项链。当然我说链改你可以从很多方面解读,你可能是密码学、软件的角度解读,也可以从证券的角度解读,加起来可能就是一个立体的完整的链改。

总的来说,股改对象是公司,是单个公司,链改、token对应的是产业链。简单来讲,股改就是让企业成为上市公司,上市公司有股票,判断一个上市成功的标志是市值,对企业家定价。那我们链改干什么?就是让公司走入社区,扩大产业链,公司有股票,链改就有链券,对吧?上市公司成功的标志市值最大化,我们这个链成不成功就是链值最大化,所以需要交易,没有交易的话哪儿有链值,对不对?

就像伯拉图说的,理想国,哲学家亡。所以搞链最好的是学哲学的,是吧?

链改简单讲,第一,设定为每个企业设定一个商学院的产业链,在每个产业当中选择合适的企业上链,就是上市一样,设置利益分配机制,以token作为纽带,目标提升链值。token虽然没有进入法定通用但是它是专款专用,它可以限制公司挪用,它有它的好处。第二,特别适用于知识经济时代,在知识经济时代很多市场不好定价,token可以解决这个问题。第三,对企业的管理可以精准营销。第四,根据token的分布,有很多的作用,这是经济上的作用。

而链改的意义,可推动国家供给侧管理、产业整合,最后让国家从GDP走向GNP。我最后说一句话,日本失落这二十年,有人说日本失落,其实不是这样的,日本过去二十年干了两件事情,第一科技创新,这个不用说了;第二,日本过去二十年虽然GDP没有怎么增长,但是日本在海外再造了一个日本。就是说日本的GNP也在增长,GNP的意义比GDP更重要,我们的链改是可以推动中国总GDP时代走向GNP时代的。

“链改”将怎样拉近区块链与生活的距离?

李建武

BCFOF创始合伙人

目前区块链投资的路线图,从全球来看,在2017年前,大家可能对区块链投资还不是特别了解,特别到2017年以后,整个路线图它是呈曲线上升的。目前比特币也好,以太坊也好,币的价格较低,但这并不会去阻挡整个区块链的投资趋势。因为作为一个移动互联网升级的技术来讲,未来的空间还非常大,这个是投资的一个领域,其实在各个领域在金融、身份、社交等等各个生态领域投资大家都已经开始出现了传统古典投资经常的一个现象。

前两天刚好看了一篇文章说,当币圈大潮退下时,真正的古典投资和股权投资的经济进行进场。我对这句话是非常认可的。这是关于区块链投资公司现状的分析。

其实现在有很多区块链的项目在创业,一开始,可能就是对自己的创业没有一个非常好的认知。为什么这么说?一开始想我要布一个很大的局,要去改变世界,要去改变整个行业。但是我个人建议不应该这么做。应该对自己创业的项目有一个深刻的了解,不管你是在这个行业也好,还是在这个领域也好,刚开始不要去大规模成立自己的团队,基本上以15到20名员工为规模。这样子的话,作为投资来讲,会比较亲睐于这种小而精、精而美的创业团队。

2018年前3个月获得投资的股权类投资的,链改股权类投资的一些数量、一些企业的一个数据,不是币圈的啊。媒体类的也是受获得股权类的,但是大家知道现在区块链媒体基本上已经挂掉了。

这是比较重要的一点,而也是我非常认可这点——从过去几百年来看,现有的产业+新有的技术就=新产业,这就落到我们今天这个会议的主题。不管我们是从蒸汽时代到电力时代,到互联网,再到移动互联网。其实就是原有的产业上做了升级,加上了区块链的技术,结合通用的经济模型以及区块链的这种思想和精神,这些要素融合起来其实就是一个新的产业。

这种新的产业其实做大是有机会,不用着急。不要以为今天这种情况,大家都没有机会了。其实区块链产业的改革刚刚开始,是万里长城的第一步。而目前可能连这个台阶都还没踏上,还在摸索中,所以我觉得未来大家都有机会。大家都知道在未来这个领域上,大家还都在同一个赛道上,不要以为大公司进来了你们就没有机会,大公司他有他的策略,小公司也有自己的活法和玩法,都可以去参与到未来的各个产业领域里面链改的一些项目当中去。

最近我自己投了三个链改的项目,这三个项目非常有意思,我拿出来跟大家做分享一下。第一个是一个新三板的企业,它是做山参的,在东北做野山参。大家知道野山参的成长期是15年。15年什么概念,小孩从一岁到15岁,那他已经快成为高中生了。我们通过链改,通过区块链、相关技术、经济模型,让一个新三板的公司,重新做了一个新的产业升级。这是一个农业项目。大家都以为,区块链以前是个金融项目,不是的,它其实跟很多的行业都息息相关的。

第二个项目是一个关于读书的项目,大家都知道腾讯的阅文集团,它的估值非常高,它的产值也非常高。在读书领域里,区块链其实可以改造很多:从作者IP的写作,到阅读的挖矿,到IP的衍生,这和每个人都息息相关的。原来只是付费阅读,基本上付费阅读1000字是一毛五分钱,这是固定的这个阅读的这个价格。这个十多年中,已经在行业产生了共识,但对于拥有大量读者的书,导演想要拿这本书去拍成个电影,比如《花千骨》。《花千骨》的IP改造费用才多少钱——30万。这个是对作者是非常不公平的,《花千骨》的粉丝有多少,没有被拍之前《花千骨》的粉丝阅读者已经超过了500万,如果说按照一个阅读量一个读者,按照我们移动互联网,就按100块钱算,它应该算差不多是几千万了。

所以看似很多移动互联网没有办法去帮他做改造时,区块链时代来了。他可以通过他的经济模型、通过区块链技术,比如说一本书它到底值多少钱,通过读者的阅读的数量加上他Token的价值,乘以他这本书的这个章节等等,这个数值是可以推现出来的。比如说我有100万读者,读了多长时间,比如说读了10个小时,读了多少章,把这个数据一乘就知道这本书值多少钱了。因为它有很多的数据都是真实、不可篡改的,没有办法把通过一个中心化的服务器把它改掉。

而《花千骨》的作者写的第二本书卖了多少钱?8000万。结果拍出来没人知道,又把第二批的影视公司给坑了。很多时候在原来的行业里,一些规则不透明,甚至没有办法去给做一个正向发展的东西,都可以通过区块链改变。

第三个项目,是我们上个礼拜投的一个项目,关于房地产租赁的项目。这个项目和生活是息息相关,这个项目是我爱我家的一个副总出来做的。中国房地产租赁,我相信在座的80%吧,应该都有租房的经验。租房的时候不管以前或者今天的链家还是我爱我家,还有最早时PC版的租房网,甚至什么58同城。你上去看的那个最漂亮的房子的照片可能90%是假的。然后你去现场看这个房子时,发现怎么货不对板啊。然后这个中介就拉着你去看,一二三四五六七八套。

在移动互联网很多问题是没有办法去解决的,那能不能通过区块链去解决,这就是产业,这就是行业,这就是链改。他们都是跟生活息息相关的东西,不要以为区块链离我们很远,区块链时代已经到了。

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